តម្លៃប្រេងត្រូវបានទាញទៅទិសផ្ទុយគ្នា ដោយសារហានិភ័យសុវត្ថិភាពការដឹកជញ្ជូនតាមសមុទ្រ និងផែនការផ្គត់ផ្គង់របស់ប្រទេសផលិត។ ផែនការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការអមដំណើរនាវាតាម «ច្រកសមុទ្រ Hormuz» (ផ្លូវទឹកតូចសំខាន់សម្រាប់ដឹកប្រេង) បានធ្វើឲ្យតម្លៃប្រេងធ្លាក់ 2% មុនពេលតម្លៃឡើងវិញ 1.5% បន្ទាប់ពីមានការវាយប្រហារលើនាវាបន្ថែម។

ចរាចរណ៍នាវាតាមច្រកសមុទ្រនេះនៅតែទាប មធ្យមប្រហែល 5 គ្រឿងក្នុងមួយថ្ងៃ ហើយក្នុង 48 ម៉ោងចុងក្រោយមានត្រឹម 3 គ្រឿងប៉ុណ្ណោះ។ មន្ត្រី ECB (ធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប) បានព្រមានអំពី «ការឆក់ផ្គត់ផ្គង់» (ការខ្វះខាតទំនិញ/ថាមពលបណ្តោះអាសន្ន) ដែលបណ្តាលមកពីតម្លៃថាមពលឡើងខ្លាំង។

ហានិភ័យនៅច្រកសមុទ្រ Hormuz

អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត រុស្ស៊ី អ៊ីរ៉ាក់ គុយវ៉ែត កាហ្សាក់ស្ថាន អាល់ហ្សេរី និងអូម៉ង់ បានប្រជុំតាមអនឡាញ ដើម្បីពិនិត្យស្ថានភាពទីផ្សារប្រេងពិភពលោក។ ពួកគេយល់ព្រមកែសម្រួលផលិតកម្ម 188,000 បារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ នៅខែមិថុនា 2026 ដែលភ្ជាប់ជាមួយការបន្ធូរ «ការកាត់បន្ថយដោយស្ម័គ្រចិត្តបន្ថែម» (ការកាត់ផលិតកម្មដែលប្រទេសខ្លះយល់ព្រមធ្វើលើសពីគោលការណ៍រួម) ដែលបានប្រកាសដំបូងនៅខែមេសា 2023។

ក្រុមបានបញ្ជាក់ថា នឹងរក្សា «ភាពបត់បែន» ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរបរិមាណផលិតកម្ម រួមទាំងអាចត្រឡប់ទៅកាត់វិញ ដើម្បីលុបចោលការកែសម្រួលពីមុន (ចាប់ពីខែវិច្ឆិកា 2023) ប្រសិនបើចាំបាច់។ ក្រុមក៏បានបញ្ជាក់ការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះស្ថិរភាពទីផ្សារ ការអនុវត្តតាម «សេចក្តីប្រកាសសហប្រតិបត្តិការ» (កិច្ចព្រមព្រៀងរវាងប្រទេសផលិត) ឲ្យបានពេញលេញ និង «សងសម្រួល» សម្រាប់ការផលិតលើសកំណត់ (ផលិតលើសគោលដៅ) ចាប់ពីមករា 2024។

ប្រេង Brent (តម្លៃយោងប្រេងនៅតំបន់អឺរ៉ុប/ពិភពលោក) កំពុងជួញដូរលើស $108 និង WTI (តម្លៃយោងប្រេងសហរដ្ឋអាមេរិក) លើស $102។ ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងត្រូវបានវាយតម្លៃជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃប្រេង។

ទីផ្សារប្រេងកំពុងមានសភាពទាញទាំងសងខាង ដែលបណ្តាលឲ្យតម្លៃឡើងចុះខ្លាំង។ ខណៈ Brent លើស $108 សូចនាករភ័យរបស់ទីផ្សារប្រេង OVX (សូចនាករវាស់ «ភាពរំញ័រ» ឬការឡើងចុះខ្លាំងនៃតម្លៃ) ឡើងខ្ពស់ជិត 45 បង្ហាញថាអ្នកជួញដូរកំពុងត្រៀមសម្រាប់ការឡើងចុះខ្លាំងបន្ថែមក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ។ នេះមានន័យថា ទិសដៅតម្លៃពិបាកទស្សន៍ទាយ ប៉ុន្តែឱកាសមានចលនាតម្លៃធំៗកើនឡើង។

ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅច្រកសមុទ្រ Hormuz មានសារៈសំខាន់ខ្លាំង ព្រោះជាធម្មតាវាដឹកជញ្ជូនប្រេងជិត 20% នៃការប្រើប្រាស់ប្រេងប្រចាំថ្ងៃរបស់ពិភពលោក។ លំហូរបច្ចុប្បន្នត្រឹម 5 នាវាក្នុងមួយថ្ងៃ គឺតិចជាងស្ថានភាពធម្មតាខ្លាំង ហើយបង្កើនហានិភ័យថាតម្លៃអាច «លោតឡើងខ្លាំង» ប្រសិនបើភាពតានតឹងកើនឡើង។ អាចយកឧទាហរណ៍ពីការវាយប្រហារដោយដ្រូន (យន្តហោះគ្មានមនុស្សបើក) លើស្ថានីយ៍ប្រេងអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតក្នុងឆ្នាំ 2019 ដែលធ្វើឲ្យតម្លៃឡើងខ្លាំងបំផុតក្នុងមួយថ្ងៃក្នុងរយៈពេល 30 ឆ្នាំ ដើម្បីយល់ពីហានិភ័យខាងលើ។

ផែនការផ្គត់ផ្គង់ OPEC+

ផ្ទុយទៅវិញ ផែនការរបស់ OPEC+ (ក្រុម OPEC រួមប្រទេសដៃគូដូចជា រុស្ស៊ី) ក្នុងការបន្ថែមផលិតកម្ម 188,000 បារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ នៅខែមិថុនា គឺជាសញ្ញាសម្រាប់ទីផ្សារ ប៉ុន្តែមិនមែនជាហេតុការណ៍បញ្ចូលប្រេងច្រើនដល់ទីផ្សារទេ។ ការកើនឡើងនេះតូចណាស់ បើប្រៀបធៀបនឹងការកាត់បន្ថយដោយស្ម័គ្រចិត្តលើសពី 2 លានបារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ ដែលប្រទេសផលិតបានរក្សាទុកក្នុងឆ្នាំ 2024 និង 2025។ ការលើកឡើងអំពី «វិធីសាស្ត្រប្រុងប្រយ័ត្ន» បង្ហាញថាតម្លៃមានកម្រិតគាំទ្រមួយ ព្រោះពួកគេអាចប្តូរត្រឡប់ទៅកាត់វិញបានលឿន ប្រសិនបើតម្រូវការធ្លាក់ចុះ។

សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះបង្ហាញថា ការផ្តោតទៅលើ «ភាពរំញ័រ» អាចសមស្របជាងការភ្នាល់ទៅទិសតែមួយ។ យុទ្ធសាស្ត្រដូចជា straddle ឬ strangle (ការទិញជម្រើសទិញ និងជម្រើសលក់ ដើម្បីរកចំណេញពេលតម្លៃរំញ័រខ្លាំង មិនថាឡើងឬចុះ) អាចជួយចាប់យកចលនាតម្លៃដែលអាចកើតពីការរំខានផ្គត់ផ្គង់ ឬការចរចាដោះស្រាយបញ្ហាបានជោគជ័យ។ សម្រាប់ការចូលទីតាំងលើ futures (កិច្ចសន្យាទិញលក់អនាគត) គួរគ្រប់គ្រងដោយ stop-loss (ការកំណត់បិទខាត) តឹងរឹង ព្រោះទីផ្សារត្រូវបានជំរុញដោយព័ត៌មានក្តៅៗជាច្រើន។

ក្នុងសប្តាហ៍នេះ ទិន្នន័យស្តុករបស់ EIA (អាជ្ញាធរព័ត៌មានថាមពលសហរដ្ឋអាមេរិក) នឹងសំខាន់។ ក្នុងទីផ្សារដែលផ្គត់ផ្គង់តឹងរ៉ឹង ប្រសិនបើស្តុកប្រេងឆៅសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាក់ចុះលើសការរំពឹង (drawdown) តម្លៃអាចឡើងខ្លាំង និងធ្វើឲ្យការព្រួយបារម្ភអំពីផ្គត់ផ្គង់កាន់តែច្បាស់។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើស្តុកកើនឡើងច្រើន (inventory build) វាអាចបន្ធូរសម្ពាធបានបណ្តោះអាសន្ន និងសាកល្បងភាពមាំមួនរបស់អ្នកដែលរំពឹងតម្លៃឡើង។