ADP បានរាយការណ៍ថា ការប្រែប្រួលការងារនៅសហរដ្ឋអាមេរិក (Employment Change) មានចំនួន 109K ក្នុងខែមេសា។ ទីផ្សាររំពឹងទុក 99K។
ការប្រកាសនេះបង្ហាញថា តួលេខខែមេសា លើសការព្យាករណ៍ 10K។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍មិនបានផ្តល់ព័ត៌មានលម្អិតបន្ថែមទៀតទេ។
ផលប៉ះពាល់ចំពោះគោលនយោបាយ Fed
តួលេខការងារខែមេសា ទោះល្អជាងការរំពឹងបន្តិចក៏ដោយ បញ្ជាក់ថា ទីផ្សារការងារកំពុង “ត្រជាក់ចុះ” បន្ត (មានន័យថា កំណើនការជួលមនុស្សថ្មីៗកំពុងយឺត និងសម្ពាធលើប្រាក់ឈ្នួលអាចថយចុះ)។ ការយឺតនេះជាអ្វីដែលធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed—ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងគោលនយោបាយប្រាក់) ចង់ឃើញ ដើម្បីមានទំនុកចិត្តថា អតិផរណា (inflation—តម្លៃទំនិញ/សេវាកម្មឡើង) កំពុងត្រឡប់ទៅគោលដៅ។ ដោយសារតែនេះ យើងមើលថា ឱកាសឲ្យ Fed កាត់បន្ថយអត្រាការបាក់ មុនចប់ត្រីមាសទី៣ កើនឡើង។
ទិន្នន័យនេះបន្តគាំទ្រទិន្នន័យថ្មីៗផ្សេងទៀត ដូចជា របាយការណ៍សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ (Consumer Price Index/CPI—សូចនាករវាស់ការឡើងថ្លៃ) ដែលបង្ហាញថា អតិផរណាស្នូល (core inflation—ដកអាហារ និងថាមពលដែលឡើងចុះខ្លាំង) ថយមក 2.8% ប្រៀបធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ឥឡូវនេះ មនុស្សគ្រប់គ្នានឹងផ្តោតលើរបាយការណ៍ការងារផ្លូវការថ្ងៃសុក្រ “Non-Farm Payrolls/NFP” (ចំនួនការងារថ្មីក្រៅវិស័យកសិកម្ម) ដើម្បីមើលថា តើវាបញ្ជាក់ការយឺតបន្តិចៗនេះឬទេ។ បើចំនួនណាមួយក្រោម 150k វាអាចធ្វើឲ្យទីផ្សារជឿថា ការកាត់អត្រាការប្រាក់ខែកញ្ញា មានភាពច្បាស់ឡើង។
ត្រឡប់ទៅមើលពីមុន ទីផ្សារការងារដែលរឹងមាំលើសការរំពឹងក្នុងឆ្នាំ 2025 បានបង្ខំឲ្យ Fed រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរជាងគេរំពឹង។ ទិសដៅបច្ចុប្បន្នបង្ហាញការប្រែប្រួលច្បាស់ពីលំនាំនោះ ហើយស្នើថា បរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចកំពុងផ្លាស់ប្តូរ។ ដូច្នេះ ការរំពឹងលើអត្រាការប្រាក់ទាប កាន់តែមានមូលដ្ឋានជាងមុនក្នុងរយៈពេលជាងមួយឆ្នាំ។
ជាការឆ្លើយតប យើងឃើញតម្រូវការកើនឡើងចំពោះ “ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទាញយក” (derivatives—កិច្ចសន្យាដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទ្រព្យ/អត្រាផ្សេងៗ ដើម្បីទាយទុកមុន ឬការពារហានិភ័យ) ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងកិច្ចប្រជុំ Fed ខែកញ្ញា និងធ្នូ។ អ្នកជួញដូរ កំពុងប្រើ “ជម្រើស” និង “កិច្ចសន្យាអនាគត” លើ SOFR (SOFR—អត្រាការប្រាក់យោងរយៈពេលខ្លីនៅអាមេរិក) ដើម្បីរៀបចំទីតាំងឲ្យបានយ៉ាងហោចណាស់ ការកាត់អត្រាការប្រាក់ 0.25% ម្តង មុនចប់ឆ្នាំ។ ថ្លៃការពារហានិភ័យ (hedging—ការធ្វើប្រតិបត្តិការដើម្បីកាត់បន្ថយការខាតបង់ ប្រសិនបើតម្លៃចល័តខុសពីការរំពឹង) ប្រឆាំងនឹងអត្រាការប្រាក់ឡើង បានធ្លាក់ចុះខ្លាំងក្នុង 24 ម៉ោងចុងក្រោយ។
